Osakeoptioita. Neuvosto Ja Luotto Default Swap

RAHOITUS Vaihtovelkakirjalainanvaihtosopimukset. Koronvaihtosopimuksessa osapuolet vaihtavat rahavirtoja laskennallisen pääoman perusteella, jota ei ole tosiasiallisesti vaihdettu korkoriskin suojaamiseksi tai spekuloimiseksi. Esimerkiksi ABC Co on juuri laski liikkeeseen 1 miljoona viiden vuoden joukkovelkakirjalainoja, joiden vaihtuvakorkoinen korko määriteltiin Lontoon pankkienvälisen tarjottun kurssin LIBOR plus 1 3 tai 130 peruspistettä. LIBOR on 1 7, alhaalla sen historiallisella alueella, joten ABC-hallinto on huolissaan korosta nousevat. He löytävät toisen yrityksen, XYZ Inc: n, joka on halukas maksamaan ABC: n vuotuisen LIBOR-koron ja 1 3: n laskennallisen pääoman 1 miljoonaksi 5 vuodeksi. Toisin sanoen XYZ rahoittaa ABC: n korkomaksut uusimmasta joukkovelkakirjalainastaan. vaihtaa, ABC maksaa XYZ: lle kiinteän vuosikoron 6, jonka nimellinen arvo on miljoona viiden vuoden ajan ABC hyötyy swapista, jos hinnat nousevat merkittävästi seuraavien viiden vuoden aikana XYZ: n eduista, jos hinnat laskevat, pysyvät tasai - sina tai nousevat vain vähitellen. kaksi skenaariot tästä koronvaihtosopimuksesta 1 LIBOR nousee 0 75 vuodessa ja 2 LIBOR nousee 2 vuodessa. Jos LIBOR nousee 0 75: llä vuodessa, ABC: n korkomaksut sen obligaatiojäsenille viiden vuoden aikana ovat 225 000. toisin sanoen 75 000 enemmän kuin 150 000 ABC olisi maksanut, jos LIBOR olisi pysynyt tasapäisenä. ABC maksaa XYZ 300 000. ja vastaanottaa 225 000 vastaavaa samaa kuin ABC: n koronmaksut joukkovelkakirjojen haltijoille ABC: n nettotappio swapista tulee 75 000: een. Toisessa skenaariossa LIBOR nousee kahdesti vuodessa. Tämä tuo ABC: n korkomaksut joukkovelkakirjojen haltijoille 350 000: een. XYZ maksaa tämän summan ABC: lle ja ABC maksaa XYZ: n 300 000: n sijasta. ABC: n nettovoitto swapilla on 50 000.Note kuin Useimmissa tapauksissa molemmat osapuolet toimisivat pankin tai muun välittäjän kautta, mikä vähentäisi swapia. Olisiko kahden osapuolen kannalta edullista ryhtyä korkotarkoituksiin riippuu niiden suhteellisesta eduesta kiinteä - tai vaihtuvakorkoisilla lainoilla. Muut swapit. Instrumentit excha mutta suhteellisen yleiset järjestelyt ovat hyödykkeiden swap-sopimukset, valuutanvaihtosopimukset, velkaswapit ja kokonaistuottopörssivaihtosopimukset, joihin liittyy vaihtuvakorkoisten hyödykkeiden hinta, kuten Brent Raaka spot-hinta asetetulle hinnalle sovitun kauden aikana Kuten esimerkissä viitataan, hyödykkeenvaihtoihin käytetään yleisimmin raakaöljyä. Valuutanvaihtosopimuksessa osapuolet vaihtavat eri valuutoissa määrättyjen velkojen korot ja pääomat. Toisin kuin koronvaihtosopimuksessa, pääomistaja ei ole nimellinen määrä, mutta vaihdetaan korkovelvoitteiden kanssa. Valuutanvaihtosopimukset voivat tapahtua maiden välillä. Kiina on solminut swapin Argentiinan kanssa, mikä auttoi jälkimmäisiä vakauttamaan valuuttavarantojaan ja useita muita maita. johon liittyy julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen tapauksessa velkasitoumus, tämä merkitsisi varastojen joukkovelkakirjoja. Kaikkien tuotto-osuuksien uudelleenrahoittaminen. Kokonaistuottoprosentti, johon omaisuuserän kokonaistuotto vaihdetaan kiinteäkorkoiseksi. Tämä antaa osapuolelle maksa kiinteän koron omaisuuserälle varastossa tai indeksillä esimerkiksi ilman, että lunastaa pääoman pitääkseen sen. Luottoriskinvaihtosopimus - CDS. BREAKING DOWN Luottoriskinvaihtosopimus - CDS. Muiten myytyihin joukkovelkakirjoihin ja muihin arvopapereihin liittyy melko suuri riski. Vaikka velkojen liikkeeseen laskemiin laitoksiin voi liittyä suhteellisen korkea luottamus heidän asemaansa turvallisuuteen, heillä ei ole mitään keinoja taata, että he pystyvät hyvittämään velkansa. Koska tällaisilla velkapapereilla on usein pitkiä maturiteetteja, kuten kymmenen vuotta tai enemmän, liikkeeseenlaskijan on usein vaikea tietää varmuudella, että kymmenen vuoden kuluttua tai enemmän heillä on hyvä taloudellinen asema. Jos kyseinen vakuus ei ole kovin hyvä, liikkeeseenlaskijan voi olla todennäköisempää. Luottovakuudellisen arvopaperin vaihto vakuutuksena. Luottoriskinvaihtosopimus on itse asiassa vakuutus maksua vastaan. CDS: n kautta ostaja voi lieventää sijoituksensa riskiä siirtämällä kaikki tai osan tästä riskistä vakuutukseen yhtiölle tai muulle CDS-myyjälle korvauksena säännöllisestä maksusta. Tällä tavoin luottoriskinvaihtosopimusten ostaja saa luottosuojauksen, kun taas swapin myyjä takaa velkapaperin luottokelpoisuuden. Esimerkiksi luottoriskinvaihtosopimusten ostaja sillä on oikeus vaihtaa swapin myyjälle sopimusarvo, mikäli liikkeeseenlaskija ei maksa maksuja. Jos velallisen liikkeeseenlaskija ei ole laiminlyönyt ja jos kaikki käy hyvin, CDS-ostaja menettää rahaa, mutta ostaja seisoo menettää huomattavasti suuremman osuutensa sijoituksestaan, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö ja jos he eivät ole ostaneet CDS: tä Sinänsä, sitä enemmän vakuuden haltija ajattelee, että liikkeeseenlaskija todennäköisesti on laiminlyönyt, sitä parempi on CDS ja sitä enemmän palkkioon sen arvoinen. Luottosopimusten luottoriskinvaihtosopimus. Jokaisessa luottoriskinvaihtosopimuksessa on vähintään kolme osapuolta. Ensimmäinen osapuoli on velkapaperin liikkeeseen laskema rahoituslaitos. Ensinnäkin nämä voivat olla joukkovelkakirjoja tai muita arvopapereita ja ne ovat pääosin pieni laina, jonka velkakirjanantaja ottaa pois arvopaperin ostajalta Jos laitos myy ostajalle 100-kertaisen ja 10 vuoden maturiteetin, laitos suostuu maksamaan takaisin 100 ostajalle kymmenen vuoden ajanjakson lopussa ja säännölliset korkotuotot välitavoitteena. Koska velkakirjanantaja ei kuitenkaan voi taata, että ne pystyvät maksamaan palkkion takaisin, velan ostaja on ottanut riskin. Velka ostaja, on toinen osapuoli tässä vaihdossa ja myös CDS-ostaja, jos he suostuvat tekemään CDS-sopimuksen Kolmannen osapuolen CDS-myyjä on useimmiten institutionaalinen sijoittajaorganisaatio, joka osallistuu luottotietoihin vakuuttajan ja ostajan välinen velka. Jos CDS-myyjä uskoo, että tietyn liikkeeseenlaskijan myymien arvopapereiden riski on pienempi kuin monet ihmiset uskovat, he yrittävät myydä luottoriskinvaihtosopimuksia ihmisille, jotka pidä niitä arvopapereita voidakseen tehdä voittoa. Tässä mielessä CDS-myyjät hyötyvät arvopaperin haltijalta. S pelkää, että liikkeeseenlaskija laskee. CDS-kaupankäynti on hyvin monimutkaista ja riskialttiista ja yhdistettynä siihen, että luottoriskinvaihtosopimuksia CDS-markkinat ovat alttiita suurelle spekuloinnille Speculators, jotka ajattelevat, että velkapapereiden liikkeeseenlaskija todennäköisesti olettaa maksukyvyttömyyden, valitsevat usein ostaa nämä arvopaperit ja CDS-sopimuksen. he varmistavat, että he saavat palkkionsa ja kiinnostuksensa, vaikka he uskovat, että liikkeeseenlaskija on oletusarvoisesti. Toisaalta keinottelijat, jotka ajattelevat, että liikkeeseenlaskija ei todennäköisesti pysty ault voi tarjota CDS-sopimuksen myymistä kyseisen vakuuden haltijalle ja olla vakuuttunut siitä, että vaikka ne ottavat riskin, sijoitukset ovat turvallisia. Vaikka luottoriskinvaihtosopimukset voivat usein kattaa jäljellä olevan velkapaperin Jos CDS: n ostosta ei ole välttämättä tarvetta kattaa kokonai - suutta, esimerkiksi jos kahden vuoden kuluttua 10 vuoden vakuudeksi vakuuden omistaja katsoo, että liikkeeseenlaskija joutuu vaarallisiin vesiin sen vakuuden omistaja voi halutessaan ostaa luottoriskinvaihtosopimuksen viiden vuoden termillä, joka sitten suojaisi sijoituksiaan seitsemään vuoteen asti. Itse asiassa CDS-sopimuksia voi ostaa tai myydä milloin tahansa niiden elinaikana ennen niiden päättymispäivää ja CDS-sopimusten kaupankäynnille on olemassa koko markkinat Koska näillä arvopapereilla on usein pitkiä elinajoja, arvopaperin liikkeeseenlaskijan luottotappiot vaihtelevat usein, mikä saa keinottelijat ajattelemaan, että liikkeeseenlaskija siirtyy korkean tai matalan riskin ajaksi. Sijoittajille on jopa mahdollista vaihtaa tehokkaasti sellaisia ​​luottoriskinvaihtosopimuksia, joihin he ovat jo osapuoli. Esimerkiksi, jos keinottelija, joka alun perin myönsi CDS: n, haltija uskoo, että kyseinen turvallisuusviranomainen on todennäköisesti laiminlyöty, spekulaattori voi myydä sopimuksen toiselle keinottelijalle CDS-markkinoilla, ostaa kyseisten laitosten liikkeeseen laskemia arvopapereita sekä CDS-sopimusta investoinnin suojaamiseksi. Luottoriskinvaihtovaihtoehto CDS-optio tunnetaan myös luottoriskinvaihtosopimuksena. Luottoriskinvaihtosopimuksessa on vaihtoehto. CDS-optio antaa haltijalleen oikeuden mutta ei velvoitetta ostaa puhelun tai myydä suojausta tietyllä viiteyksiköllä tiettyyn hajautettuun tiettyyn tulevaan ajankohtaan. Vaihtoehto on katkottu, jos viiteyksikkö on oletusarvoisesti asetetun käyttöiän aikana. Tämä koputusominaisuus on perustava ero CDS-vaihtoehto ja vaniljavaihtoehto Yleisimmin kaupattavat CDS-vaihtoehdot ovat eurooppalaisia ​​tyylivaihtoehtoja. Samalla kuin luottoriskinvaihtosopimuksilla on CDS-vaihtoehtoja. CDS-vaihtoehtoja yhdelle kokonaisuudelle, jolla on säännöllinen maksetaso oletusarvoisesti. CDS-vaihtoehtoja yksittäinen kokonaisuus, jossa on binäärinen maksukyvyttömyys oletusarvoisesti. CDS-vaihtoehdoissa, joissa on säännönmukaisesti maksetut yksiköt, joilla on oletusarvoinen jakauma. CDS-vaihtoehtoja, joissa on binäärinen maksukyvyttömyysjoukko oletusjalkalla. Yleensä oletusarvoinen todennäköisyyskäyrä ja viiteyksikön palautumisnopeus ovat tärkeimmät tekijät, jotka vaikuttavat CDS-optioon. Jos CDS-optiolla on vertailuyksiköiden kori, viiteyksiköiden oletuskorrelaatiot ovat myös tärkeitä tekijöitä, jotka vaikuttavat CDS-optio-CDS: n arvoon arvoja voi myös vaikuttaa merkittävästi korin oletusarvojen mukaan. Nykyisin yleisimmät korin oletusarvot ovat ensimmäinen, oletusarvo, n-to-default, first-n-to-default ja all - että - default. For FINADin tuotteista ja palveluista saa lisätietoja FINCAD-edustajasta.